7月份不銹鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來一次反彈。從目前的數(shù)據(jù)來看，盡管市場悲觀情緒不斷，但我們認(rèn)為供需指數(shù)已觸及歷史底部區(qū)域，預(yù)示鋼價反彈的必然性和持續(xù)性。產(chǎn)能利用率同步回升，說明此次供需基本面改善源于需求端改善，可持續(xù)性優(yōu)于限產(chǎn)。2013年2月起不銹鋼復(fù)合管行業(yè)持續(xù)去庫存，庫存周轉(zhuǎn)率已達(dá)歷史均值附近，這也可支持鋼價反彈。再來看一下供應(yīng)方面，供給控制方面新政府對產(chǎn)能過剩行業(yè)去產(chǎn)能尤為重視。需求刺激方面，新型城鎮(zhèn)化政策出臺、地方政府融資平臺試點及市場對房地產(chǎn)企業(yè)融資放開的預(yù)期都會對基建和房地產(chǎn)建設(shè)形成正面影響，進而拉動不銹鋼復(fù)合管需求增長。

原料方面，11日，唐山地區(qū)150*150普碳方坯3100元，較昨日漲30元;唐山地區(qū)65-66品位酸性干基鐵精粉價格1020元，與昨日持平;唐山地區(qū)二級冶金焦價格1280元，與昨日持平。

 

上期所螺紋鋼主力1401合約11日早盤以3，649元/噸高開，價格全天寬幅震蕩，最低3，631元/噸，最高3，700元/噸，報收于3，646元/噸較上一交易日（10日）結(jié)算價漲32元/噸，成交4，498，942，持倉量1，411，580手，增17，102手。

 

鋼廠方面，武鋼8月新政率先上調(diào)后，寶鋼在今日出臺的8月政策則以平盤寄出，熱、冷、酸洗、鍍鋅等鋼板出廠價格均維持不變。盡管如此，鋼廠仍舊是一改連續(xù)2-3個月大幅降價的基調(diào)，給予后期市場謹(jǐn)慎中偏樂觀的預(yù)期。同時，也或?qū)⒗_后期鋼廠出廠價穩(wěn)中上調(diào)的序幕。讓我們拭目以待。

 

今年四大礦山巨頭新增1.2億噸產(chǎn)能，有望增產(chǎn)7000萬噸，下半年全球礦石供需依然相對平衡，暴漲暴跌的局面或難以出現(xiàn)。盡管人民幣對澳元、巴西雷亞爾升值將抑制礦價反彈，但130美元/噸的礦價仍有望看到，結(jié)合焦炭的價格水平，對應(yīng)的不銹鋼復(fù)合管成本在每噸3700元左右。